personal guaranty
A promise by an owner to pay the entity's debt if the entity does not; the way lenders contract around limited liability, and a reason sophisticated contract creditors rarely need veil piercing.
In SpanishEn español
garantía personal (aval, obligado solidario)
Promesa del dueño de pagar la deuda de la entidad si esta no paga; así los bancos esquivan la responsabilidad limitada. Por eso los acreedores contractuales sofisticados casi nunca necesitan levantar el velo. Equivale al aval o a la fianza personal.
ExamplesEjemplos
- The bank lent to the LLC only against the founder's personal guaranty. El banco prestó a la LLC solo con la garantía personal del fundador.
RelatedRelacionados: limited liability, tort creditor vs. contract creditor
In your flashcardsEn tus flashcards